理财公司权益类公募产品近6月业绩表现（截至4月21日）

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截至4月21日，理财公司权益类产品近六月收益榜中，有7家理财公司的产品入围，分别是华夏理财、光大理财、招银理财、宁银理财、中信理财、建信理财、信银理财。其中，华夏理财、光大理财、招银理财各有3只产品上榜，宁银理财有2只产品上榜，其余理财公司各上榜1只产品。

受股市下行影响，除收益率最高的产品——“华夏理财权益打新一年定开理财产品1号”近6个月年化收益为1.25%外，榜单其他产品收益均为负。南财理财通数据显示，2021年全年，权益类平均收益率为3.78%。

消费、ESG、卫生安全三款主题产品上榜

理财通课题组注意到，收益排行榜中有3只产品资金投向主题明确，分别是招银理财招卓消费精选周开一号权益类理财计划、阳光红ESG行业精选、阳光红卫生安全主题精选。

课题组认为，主题产品的行业风险分散能力相对较弱，对管理人就行业趋势和个股研判的要求更高。

“招卓消费精选周开一号权益类理财计划”最新运作报告指出，目前消费精选所持仓的公司主要分为三类：1）大消费类组合，包括纺织服装、汽车、高端白酒、必选食品、消费服务等；2）符合国家政策导向的专精特新型公司；3）新制造及新能源板块。

目前前十大重仓股包括贵州茅台、东材科技、台华新材、宁波银行、安琪酵母、恒帅股份、申洲国际、中国电建、泸州老窖、安井食品。

光大理财发行的“阳光红ESG行业精选”则以ESG为核心选股标准，通过对行业景气、行业周期判断、估值比较、社会公益贡献、环保方面、企业核心竞争力、公司治理、未来业务空间等因素分析，对股票市场上的众多子行业进行分析比较，优先选取光伏、电动车、汽车电子等未来成长空间较大、估值合理行业进行重点配置。

2021年度投资报告显示，“阳光红ESG行业精选”的权益资产占比达90.58%，前十大重仓股以新能源行业企业为主，包括牧原股份、科达利、宁德时代、亿纬锂能、先导智能、拓普集团、恩捷股份、海大集团、新宙邦、舜宇光学科技等。

光大理财“阳光红卫生安全主题精选”主要聚焦于医药医疗行业。该产品目前的产品规模为3026.96万元，一季度净值增长率-19.61%，续存期间净值增长率-28.28%。

据2022年一季度投资报告显示，相比2021年四季度，产品前十大持仓股中医药医疗类股票比例有所下降，新能源个股比重上升，具体包括宁德时代、牧原股份、亿纬锂能、拓普集团、凯莱英、药明康德、20国债11、博腾股份、容百科技、泰格医药。

投资经理认为2022 年一季度市场表现弱势，主要原因有美联储加息缩表进程加快，国内疫情反复影响经济增长预期，地缘战争引发全球通胀担忧等，景气行业中成长股估值依旧处于被压制的环境中，市场机会大多集中于有稳增长预期的周期行业和困境反转的行业中。对二季度表现，投资经理预期经济增长面临挑战，国内疫情变化也增加了稳增长进一步加码的可能性，从而增强了价值风格的胜率。成长股估值虽已经开始显露出一定投资价值，但在国内经济增速可能偏弱的担忧下，业绩增速不确定性有所增加。

破净产品比例降至9.08%

南财理财通数据显示，截至4月21日，理财公司发行的共11503只银行理财产品中有1045只最新累计净值低于1，占比9.08%，相比3月15日破净高峰的数据11.68%大幅下降。

破净产品中，从风险等级来看，R3等级的产品占比最大。其中，R2风险的有190只；R3风险的有832只；R4风险的有18只；R5风险的有5只。

从投资性质来看，权益类产品有12只，混合类产品556只，固收类（包括纯固收以及固收+）477只。

招商证券银行业首席分析师廖志明认为，2022年2月初到3月中旬，由于股债调整，固收类及混合类理财收益率大幅下降，导致了部分存量已进入开放期的理财产品遭遇客户赎回压力，理财规模或阶段性略微下降。这使得理财对债市产生了一定的负反馈效应，理财持仓较多且久期较长的债券受影响较明显。

股票持仓方面，预计接近30万亿规模的银行理财实际投资的二级市场股票合计约1万亿，规模不大及占比较低，对股市的影响不是很大。由于不少含权益理财产品近期降低了权益仓位，这使得理财对股市负反馈最大的阶段基本结束了。

南财理财通课题组选取5只近期发售新品供参考。据南财理财通数据显示，近期建信理财“诚鑫多元配置混合类封闭式产品2022年第35期”产品值得关注。该产品的业绩比较基准为年化5.30%，投资性质为混合类，运作模式为封闭式净值型，风险等级为中等风险。该产品的募集期为2022年4月21日至2022年4月27日。

投资策略上，该产品采取战略资产配置及动态再平衡的资产配置策略，通过分析研判宏观经济走势、国家政策、资本市场资金环境、证券市场走势等，在固定收益类资产、权益类资产等资产类别之间进行动态组合配置。